Eine Dividende ist der Teil des Gewinns, den eine Aktiengesellschaft an ihre Aktionäre ausschüttet. Wie das abläuft, lässt sich gut am Beispiel eines großen deutschen Versicherungskonzerns wie der Allianz zeigen. Der Beitrag erklärt das Verfahren und enthält ausdrücklich keine Empfehlung für oder gegen eine Aktie.
Vom Beschluss bis zur Gutschrift
Der Ablauf folgt in Deutschland dem Aktienrecht und ist bei den meisten börsennotierten Gesellschaften ähnlich:
- Vorschlag: Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, wie viel vom Bilanzgewinn je Aktie ausgeschüttet wird.
- Hauptversammlung: Die Aktionäre beschließen über die Verwendung des Gewinns. Erst dieser Beschluss begründet den Anspruch auf die Dividende.
- Ex-Tag: Ab dem Börsentag nach der Hauptversammlung wird die Aktie „ex Dividende“ gehandelt. Wer sie erst ab diesem Tag kauft, erhält die Ausschüttung nicht mehr.
- Zahltag: Meist zwei Börsentage nach der Hauptversammlung wird der Betrag den berechtigten Depots gutgeschrieben, nach Abzug der Steuern.
Der Kursabschlag am Ex-Tag
Am Ex-Tag fällt der Kurs rechnerisch etwa um den Betrag der Dividende. Ein Gedankenbeispiel mit erfundenen Zahlen: Schließt eine Aktie am Vortag bei 100 Euro und werden 5 Euro je Aktie ausgeschüttet, eröffnet sie rechnerisch bei 95 Euro. Wer die Aktie hält, hat 95 Euro Kurswert plus 5 Euro auf dem Konto. Vermögensmäßig ändert sich im Moment der Ausschüttung nichts; sie verschiebt Wert vom Unternehmen auf das Verrechnungskonto. Im Kursverlauf überlagern allerdings viele weitere Einflüsse diesen Effekt.
Kein garantierter Ertrag
Die Höhe der Dividende wird jedes Jahr neu beschlossen. Sie kann steigen, gleich bleiben, sinken oder ausfallen, wenn das Unternehmen weniger verdient oder Rücklagen bilden will. Eine Dividende der Vergangenheit sagt nichts über die der Zukunft. Sie ist eine Ausschüttung, kein Zins und kein zugesagter Ertrag. Wer von der „Dividendenrendite“ liest, sieht lediglich den Quotienten aus letzter Dividende und aktuellem Kurs; sie verändert sich mit jedem Kurs.
Zur Besteuerung von Kapitalerträgen informiert die Verbraucherzentrale allgemein; konkrete Fälle klären Steuerberater. Aktuelle Termine und Beträge einzelner Unternehmen stehen in deren Veröffentlichungen: Stand prüfen. Wie Zinsen entstehen, erklärt die Rubrik Zinsen & Sparen.
