Die Kapitallebensversicherung verbindet zwei Dinge: eine Todesfallabsicherung und einen Sparanteil, der am Ende der Laufzeit ausgezahlt wird. Wer den Vertrag vorzeitig beendet, erlebt häufig eine Überraschung: Ausgezahlt wird weniger, als man eingezahlt hat. Dieser Beitrag erklärt, warum das so sein kann, und rechnet es an einem erfundenen Beispiel durch. Er gibt keine Empfehlung, einen Vertrag zu behalten oder zu kündigen.
Was der Rückkaufswert ist
Das Versicherungsvertragsgesetz regelt in § 169, was geschieht, wenn eine Lebensversicherung durch Kündigung vorzeitig endet. Der Versicherer zahlt dann den Rückkaufswert. Er entspricht im Kern dem Deckungskapital des Vertrags, also dem angesparten Teil, der zur Erfüllung der späteren Leistung gebildet wurde, abzüglich bestimmter Beträge. Der Rückkaufswert ist nicht die Summe der eingezahlten Beiträge und auch nicht die Ablaufleistung, die man am Ende der Laufzeit erwartet hat.
Warum er unter den Beiträgen liegen kann
Von jedem Beitrag fließt nur ein Teil in den Sparanteil. Ein anderer Teil deckt das Todesfallrisiko, ein weiterer die laufenden Verwaltungskosten, und ein dritter die Abschlusskosten, etwa für Vermittlung und Antragsprüfung. Abschlusskosten fallen wirtschaftlich zu Beginn an. Der Gesetzgeber verlangt deshalb, dass sie bei der Berechnung des Rückkaufswerts mindestens über die ersten fünf Vertragsjahre gleichmäßig verteilt werden (§ 169 Abs. 3 Satz 1 VVG). Früher wurden sie häufig sofort mit den ersten Beiträgen verrechnet, sodass der Rückkaufswert in den ersten Jahren nahe null lag.
Auch mit der gesetzlichen Verteilung bleibt der Effekt bestehen: In den frühen Jahren sind die gezahlten Beiträge noch nicht durch Guthaben gedeckt, weil Kosten und Risikoanteil bereits abgezogen wurden. Erst über die Jahre wächst der Rückkaufswert und kann sich der Summe der Beiträge annähern. Wie schnell, hängt vom Tarif ab.
Ein durchgerechnetes Beispiel
Angenommen, jemand zahlt 100 Euro im Monat, also 1.200 Euro im Jahr. Die Rückkaufswerte in der Tabelle sind frei erfunden und stehen nicht für einen realen Tarif. Sie zeigen nur das Muster.
| Vertragsjahr | Eingezahlte Beiträge | Rückkaufswert | Differenz |
|---|---|---|---|
| 1 | 1.200 € | 300 € | −900 € |
| 3 | 3.600 € | 2.800 € | −800 € |
| 5 | 6.000 € | 5.200 € | −800 € |
| 10 | 12.000 € | 11.600 € | −400 € |
| 20 | 24.000 € | 25.500 € | +1.500 € |
Das Muster ist typisch, die Zahlen sind es nicht: Die Differenz ist anfangs deutlich negativ und verringert sich mit der Laufzeit. Ob und wann sie positiv wird, hängt von Kosten, Überschussbeteiligung und Garantiezins des jeweiligen Vertrags ab. Allgemeine Aussagen darüber, ob ein Vertrag „sich lohnt“, sind deshalb nicht möglich.
Beitragsfreistellung als Alternative zur Kündigung
Wer die Beiträge nicht mehr zahlen kann oder will, muss nicht zwingend kündigen. Das Gesetz sieht die Beitragsfreistellung vor (§ 165 VVG): Der Vertrag läuft ohne weitere Beiträge weiter, die Versicherungsleistung wird dafür herabgesetzt. Auch hier gilt: Die Höhe der beitragsfreien Leistung steht in den Vertragsunterlagen, und der Versicherer muss die Beträge für Rückkaufswert und beitragsfreie Summe auf Verlangen offenlegen. Es lohnt sich, beides schriftlich anzufordern und zu vergleichen, bevor etwas entschieden wird.
Bei einer Kündigung enden außerdem auch die vereinbarten Leistungen, etwa die Todesfallsumme. Wer später erneut eine Absicherung sucht, muss sie unter Umständen zu neuen Bedingungen und mit heutigem Alter und Gesundheitszustand abschließen. Auch steuerliche Folgen können je nach Vertragsdatum und Laufzeit eintreten; sie sind Sache der Steuerberatung.
Wohin man sich neutral wenden kann
Verbraucherinnen und Verbraucher finden unabhängige Informationen und Beratungsangebote bei der Verbraucherzentrale. Die Aufsicht über Versicherungsunternehmen führt die BaFin; dort lassen sich auch Beschwerdewege nachlesen. Wie Zinsen und Verzinsung grundsätzlich funktionieren, erklärt die Rubrik Geldanlage verstehen.
Dieser Beitrag erklärt Begriffe und Rechenlogik. Er enthält keine Anlage- oder Versicherungsberatung, keine Renditeaussage und keine Empfehlung für oder gegen ein Produkt oder einen Anbieter. Konkrete Fragen zum eigenen Vertrag beantwortet am besten eine unabhängige Beratung mit Blick auf die Vertragsunterlagen.
